أعلنت مؤسسة التمويل الدولية IFC أن محفظتها النشطة في أوكرانيا تجاوزت 1,1 مليار من الالتزامات. وبالنسبة لبلد يعيش حالة حرب شاملة، فإن هذا المستوى من التعرض المالي يتجاوز حدود الدعم الرمزي ويدل على استعداد حقيقي للبقاء في السوق على المدى الطويل.
في الوقت نفسه، تستعد المؤسسة لإطلاق موجة جديدة من الاستثمارات تركز على مشاريع إعادة الإعمار والبنية التحتية والقطاع الخاص القابل للنمو. وهذا يعني أن عدداً متزايداً من الصفقات في السنوات المقبلة سيُصمَّم بمشاركة IFC، سواء من خلال القروض المباشرة أو الضمانات أو أدوات التمويل المختلط.
ماذا تقول تركيبة المحفظة للمستثمرين؟
تتوزع محفظة IFC في أوكرانيا عادة على مجموعة من القطاعات، من بينها:
- الطاقة والطاقة المتجددة مع التركيز على أمن الطاقة وكفاءتها;
- الأعمال الزراعية والتصنيع الغذائي الموجه للتصدير;
- التصنيع واللوجستيات المرتبطة بممرات النقل الرئيسة;
- القطاع المالي من خلال البنوك والمؤسسات التي تموّل الشركات الصغيرة والمتوسطة.
هذا التنوّع يوضح أن المؤسسة لا تعتمد على مشروع واحد كبير، بل تعمل مع مجموعة أوسع من القطاعات والشركات، وهو عامل مهم للمستثمرين الذين يفكرون في الاستثمار جنباً إليها.
موجة استثمارية جديدة: التركيز على إعادة الإعمار والمرونة
ستوجّه المرحلة المقبلة من مشاركة IFC نحو مشاريع تجمع بين دعم الاقتصاد في زمن الحرب وبناء قاعدة للنمو المستقبلي، ومن بين الأولويات:
- تحديث البنية التحتية الحيوية وشبكات النقل;
- تمويل الشركات التي تعمل في إعادة بناء المساكن والمرافق الصناعية والاجتماعية;
- مشاريع الطاقة الخضراء والمبادرات المناخية المتوافقة مع المعايير الأوروبية;
- توسيع التمويل الموجّه للشركات الصغيرة والمتوسطة عبر بنوك وصناديق شريكة.
العديد من هذه المشاريع يتطلب أدوات لتقاسم المخاطر وضمانات وتأميناً ضد المخاطر السياسية، وهي مجالات تتمتع فيها مؤسسات التمويل الدولية بأفضلية واضحة.
أهمية دور IFC لرأس المال الخاص
وجود IFC في صفقة ما غالباً ما يغيّر تقييم المخاطر. فهو يشير إلى مستوى أعلى من الحوكمة والشفافية والالتزام بالمعايير البيئية والاجتماعية، كما يسهل الوصول إلى تمويل طويل الأجل.
بالنسبة للشركات الأوكرانية، تمثّل الشراكة مع IFC فرصة لتحسين الحوكمة وإدارة المخاطر ونظم التقارير، مما يزيد من جاذبيتها للمستثمرين والمؤسسات المالية الأخرى مستقبلاً.
كيف تستعد الشركات لهذا النوع من التمويل؟
لزيادة فرص الحصول على دعم من مؤسسات مثل IFC، ينبغي على الشركات:
- تطوير خطط عمل ونماذج مالية واضحة وقابلة للتدقيق;
- إبراز أثر تنموي ملموس مثل خلق الوظائف أو زيادة الصادرات أو تحسين كفاءة الطاقة;
- إظهار تقدم في الحوكمة والشفافية والامتثال;
- التعامل مع العلاقة كمشاركة طويلة الأجل، وليس كقرض لمرة واحدة.
مع انتقال أوكرانيا تدريجياً من مرحلة الدعم الطارئ إلى مرحلة استقطاب رأس المال المنظم والقابل للتوسع، ستصبح استراتيجية IFC ومحفظتها في البلد نقطة مرجعية مهمة لكثير من المستثمرين الدوليين.
