لقد انتعش الاستثمار الأجنبي المباشر في أوكرانيا بشكل غير متساو بعد الغزو الشامل. وبلغ صافي التدفقات الداخلة 7.320 مليار دولار في 2021، وانخفض إلى نحو 350 مليونا في 2022، وانتعش إلى 4.4 مليار في 2023، ثم تراجع إلى 3.509 مليار في 2024، و2.602 مليار في 2025.
التعافي دون العودة إلى النموذج القديم
وكانت نتيجة 2025 25.58 في المائة أقل من عام 2024 وظلت أقل بكثير من ذروة ما قبل الحرب. قد يتخذ الاستثمار شكل أسهم أو أرباح مُعاد استثمارها أو إقراض بين الشركات، وبالتالي فإن الإجمالي الرئيسي يعكس الإدخالات الجديدة والقرارات التي اتخذتها الشركات الدولية القائمة للاحتفاظ برأس المال في أوكرانيا.
لقد تحولت أولويات القطاع
أعادت مخاطر الحرب توجيه رأس المال نحو الأعمال المصرفية والتمويل والتجارة والخدمات اللوجستية وتكنولوجيا المعلومات. تواجه المشاريع الصناعية بنية تحتية مدمرة وحدود تأمين ومخاطر طاقة وفترات سداد طويلة. ظلت الزراعة مستقرة نسبيًا نظرًا لاستمرار الطلب على الصادرات والأصول الثابتة في دعم العمليات.
يساعد التمويل العام في إعداد المشروعات الخاصة
تتجاوز اتفاقيات التعافي التي تم الإعلان عنها خلال مؤتمر التعافي في أوكرانيا 10 مليارات يورو. إن تمويل البنك الدولي بقيمة 3.39 مليار دولار، ودعم بنك التنمية التابع لمجلس أوروبا بمبلغ 140 مليون يورو، و236 مليون يورو لآلية السلام و2.8 مليار يورو في إطار مرفق أوكرانيا، يعمل على تعزيز القدرات العامة ويمكن أن يقلل من الاختناقات أمام الاستثمار الخاص.
ما يحتاجه المستثمرون
يتطلب النمو المستدام ضمانات أمنية، وتأمين ضد مخاطر الحرب، وتنظيم يمكن التنبؤ به، وطاقة فاعلة ولوجستيات، وخطة واضحة للمشاريع. إن الفرصة المتاحة لأوكرانيا كبيرة، ولكن قرارات الاستثمار سوف تعتمد على نحو متزايد على ما إذا كان تمويل التعافي قادراً على خلق أصول قابلة للاستمرار تجارياً بدلاً من الإنفاق المعزول على عملية إعادة الإعمار.
