El Banco Nacional de Ucrania proyecta inflación de 7,5 por ciento a fines de 2026, 6 por ciento en 2027 y convergencia al objetivo de 5 por ciento en 2028. El crecimiento del PIB se estima en 1,8 por ciento en 2026, 2,8 en 2027 y 3,7 en 2028.
El escenario base supone normalización gradual y financiamiento internacional suficiente. La recuperación del sector energético y la reconstrucción sustentan el crecimiento.
Finanzas públicas y apoyo externo
El déficit presupuestario de 2026 se sitúa en torno a 19 por ciento del PIB, con una caída a 14 por ciento en 2027 y 9 por ciento en 2028. La asistencia prevista es de USD 51,4 mil millones en 2026, USD 42,7 mil millones en 2027 y USD 21,6 mil millones en 2028, con reservas en niveles de USD 65, 73 y 71 mil millones.
Mercado laboral
Se espera una salida neta de población de 0,2 millones en 2026 y un retorno gradual desde 2027. La demanda laboral por reconstrucción apoya el crecimiento salarial real.
Claves para inversores
- La estabilidad macro depende del financiamiento externo continuo
- La desinflación permite flexibilizar gradualmente la política monetaria
- Reconstruction y energía son los principales motores
El panorama es de estabilización gradual, con riesgos ligados a seguridad y flujos de financiamiento.
