ウクライナ国立銀行は2026年末のインフレ率を7.5パーセント、2027年に6パーセント、2028年に5パーセント目標に到達すると予測した。GDP成長率は2026年1.8パーセント、2027年2.8パーセント、2028年3.7パーセントと見込む。
基準シナリオは段階的な正常化と十分な国際支援を前提とする。エネルギー回復と復興投資が成長を支える。
財政と外部資金
2026年の財政赤字はGDP比19パーセント程度で、2027年14パーセント、2028年9パーセントへ低下するとされる。国際支援は2026年にUSD 51.4 billion、2027年にUSD 42.7 billion、2028年にUSD 21.6 billionが想定され、外貨準備はUSD 65 billion、73 billion、71 billionの水準とされる。
労働市場
2026年に人口純流出が0.2百万人程度、2027年から段階的に帰還が始まる見通しだ。復興需要が実質賃金の伸びを支える。
投資家向けポイント
- 安定性は外部資金の継続に左右される
- インフレ低下で金融条件は緩やかに調整可能
- 復興とエネルギーが成長ドライバー
安定化の道筋は示されるが、安全保障と資金の継続が重要となる。
