Las autoridades ucranianas, junto con el sector asegurador, el banco central y socios internacionales, están lanzando un nuevo mecanismo que permitirá asegurar activos físicos frente a daños derivados de la guerra. El objetivo es pasar de pólizas puntuales, difíciles de replicar, a soluciones más estandarizadas que puedan acompañar el crédito bancario, la reconstrucción y la inversión extranjera directa.
Arquitectura básica del mecanismo
El modelo combina varias capas. Las aseguradoras comerciales ucranianas emitirán pólizas para empresas locales, mientras que una parte del riesgo extremo de guerra se respaldará mediante garantías públicas y programas de reaseguro internacional. En términos prácticos, esto significa que ninguna aseguradora local tendrá que asumir sola el impacto financiero de un ataque masivo sobre una planta industrial o un centro logístico.
El foco inicial está en edificios, instalaciones de producción, almacenes y otros activos críticos que puedan sufrir daños o destrucción como consecuencia directa de acciones militares. Los límites y primas dependerán de la ubicación del activo, el tipo de construcción, las medidas de seguridad y el perfil financiero del asegurado.
Relevancia para bancos y financiadores
La ausencia de una cobertura fiable contra riesgos de guerra ha sido uno de los principales obstáculos para el project finance y los préstamos garantizados con activos físicos. Muchos inversores estaban dispuestos a entrar en proyectos ucranianos, pero no encontraban una forma creíble de trasladar a terceros el riesgo de un ataque con misiles.
Con un mecanismo operativo, las entidades financieras podrán estructurar operaciones sobre parques industriales, centros logísticos, activos energéticos o grandes inmuebles comerciales apoyándose en pólizas relativamente homogéneas. Para el capital de private equity y los inversores estratégicos, esto reduce la probabilidad de que un solo incidente destruya por completo la tesis de inversión.
Qué deben tener en cuenta las empresas
El nuevo esquema no sustituye al seguro tradicional de daños materiales, sino que actúa como una capa adicional específica para riesgos bélicos. Las empresas que quieran asegurarse deberán preparar información detallada sobre localización, características técnicas de los activos, redundancia de sistemas críticos y protocolos de seguridad.
Desde la óptica del inversor, será clave ver qué sectores se priorizan en las primeras fases: infraestructura energética y crítica, manufactura orientada a la exportación, logística y almacenes, o grandes activos comerciales. De ello dependerá qué proyectos pueden convertirse antes en estructuras financiables una vez que el mecanismo esté plenamente operativo.
