Макропрогнози на 2026 рік описують помірне зростання, а не різкий стрибок. Оцінка аналітиків дає 2,1 відсотка реального зростання ВВП у 2026 році та 2,6 відсотка у 2027 році, а головними драйверами названі приватне споживання та інвестиційна активність.
Для інвестора важливий не лише заголовок. Критичне питання це за рахунок чого фінансується зростання і які обмеження можуть його перервати: дефіцит поточного рахунку, імпортна залежність, дефіцит робочої сили та стійкість зовнішнього фінансування.
Що стоїть за базовими 2,1 відсотка
Прогноз передбачає, що домогосподарства збережуть витрати, а інвестиції продовжаться завдяки відновленню, ремонту інфраструктури та адаптації бізнесу. Така структура підтримує сектори, пов’язані з внутрішнім попитом: будівельні матеріали, ремонтні роботи, базові послуги, логістика та локалізоване виробництво.
Зовнішній баланс як головне обмеження
У тому ж прогнозі підкреслено швидке розширення дефіциту поточного рахунку: 16,2 відсотка ВВП у 2025 році, 20,8 відсотка у 2026 році та 21,5 відсотка у 2027 році. Імпорт зростає, а експорт описується як стагнуючий, тому питання фінансування та валютної стійкості стають центральними.
Інфляція сповільнюється але енергія та ринок праці тиснуть
Інфляція знизилась від піку 15,9 відсотка у травні 2025 року до 8 відсотків у грудні 2025 року. Очікувана середня інфляція становить 6,1 відсотка у 2026 році та 5,7 відсотка у 2027 році, а інфляція на кінець року 6,2 відсотка та 5,5 відсотка. Відтермінування підвищення тарифів на газ і опалення підтримує дезінфляцію короткостроково, але дефіцит кадрів і майбутні енергетичні коригування залишають ризики.
Чекліст для інвестора на 2026 рік
- Драйвери попиту: внутрішній ринок і відновлення виглядають стійкішими за експортно орієнтовані ніші.
- Валюта і фінансування: великий дефіцит поточного рахунку вимагає передбачуваного зовнішнього ресурсу і дисципліни імпорту.
- Витрати на персонал: нестача робочої сили підтримує високі зарплатні витрати, тож важлива продуктивність.
- Енергетична чутливість: тарифні рішення та ціни на нафту можуть швидко змінювати собівартість.
- Фіскальний сигнал: оцінка кумулятивного дефіциту бюджетного фінансування на рівні близько USD 91 млрд у 2026–2027 роках підсилює залежність від зовнішньої підтримки.
Висновок: зростання у 2026 році виглядає реалістично, але успіх інвестицій залежатиме від управління зовнішніми ризиками, стійкості постачання та вибору секторів із внутрішнім попитом.
