厄尔尼诺与欧洲高温或为乌克兰谷物打开窗口，但物流决定规模

厄尔尼诺再次影响谷物和油籽市场，乌克兰或许能够从中受益，但前提是作物能够真正运出去。欧洲夏季高温尚未严重破坏早期谷物，但玉米损失正在一些地区扩大，这为乌克兰供应打开了窗口。

澳大利亚气象机构认为，从8月起出现强烈或非常强烈厄尔尼诺的概率已超过50%。小麦通常受影响最大，玉米往往较为中性，大豆甚至可能受益。印度和澳大利亚面临最大风险，阿根廷可能受益，而巴西则可能因地区不同出现差异。

法国、西班牙和英国预计受影响最重，德国和波兰的影响较小。匈牙利和罗马尼亚的玉米已经受损，Euronext玉米价格也从每吨208欧元升至226欧元。这对乌克兰谷物是利好，但真正的瓶颈仍然是运输。

Barva Invest认为，如果收成符合预期，乌克兰可向海外市场提供超过2500万吨粮食；但由于升降仓、铁路枢纽、牵引系统和港口持续遭袭，出口链条已损失约200万吨运力。与此同时，油菜籽因出口关税而更多转向国内加工，这有助于把更多附加值留在国内，并推动油和粕的陆路出口。

对生产者和贸易商来说，结论很简单：天气可能推高价格，但只有可靠物流才能把价格转化为真正的出口收入。