Західні області стали одним із головних «тихих тилів» для компаній, які виїхали з прифронтових та високоризикових регіонів. Це вже відчутно відображається на ринку комерційної нерухомості: за оцінками аналітиків, вартість якісних офісних і торговельних приміщень у містах на кшталт Львова, Івано-Франківська чи Ужгорода зросла до 30% порівняно з періодом початку повномасштабної війни.
Ефект «західного хабу»
На переоцінку впливають кілька факторів. По-перше, значна частина ІТ-компаній, сервісного бізнесу та легкої промисловості, що релокувалися на Захід, вирішили залишатися тут надовго. По-друге, регіон перетворився на логістичний коридор для гуманітарних вантажів та торгівлі з ЄС, що підвищує попит на офіси, склади та невеликі виробничі площі. По-третє, внутрішні інвестори шукають більш захищені активи, і орендні об’єкти в відносно безпечних регіонах добре вписуються у цю стратегію.
Результат — низька вакантність у якісних бізнес-центрах і змішаних проєктах, можливість підписувати довші договори та індексувати орендні ставки. Для інвесторів це перехід від «короткого виживання» до передбачуваного cash flow.
Які сегменти виграють найбільше
Найкращу динаміку показують сучасні офіси й стрит-ритейл у центральних локаціях, а також малі склади і виробничі площі біля магістралей та кордону. Старий фонд без оновлення, навпаки, буксує — що формує нішу для реновації та зміни концепції.
- стабільний попит з боку ІТ, аутсорсингу та консалтингу на гнучкі офіси;
- зростання інтересу логістичних і e-commerce компаній до «останньої милі»;
- локальні торговельні формати, орієнтовані на ВПО та підвищене споживання в регіоні;
- окремі готельні активи, які можна переформатувати у сервісні офіси або long-stay.
Сигнали для інвесторів та кредиторів
Для власників капіталу поєднання зростання орендних ставок, обмеженої нової пропозиції та ще відносно помірних цін входу робить комерційну нерухомість Заходу України привабливим дохідним активом із додатковим апсайдом на післявоєнне відновлення.
Макро- та безпекові ризики нікуди не зникають, однак сам факт подорожчання окремих сегментів до 30% означає, що орендарі та інвестори вже сприймають регіон як довгострокову базу, а не тимчасовий притулок. Для дисциплінованих інвесторів це аргумент формувати pipeline проєктів саме зараз — до того, як конкуренція й будівельні витрати повністю врахують нову реальність.
