En los diez primeros meses de 2025, el aumento de la cartera de préstamos a empresas en Ucrania ya supera en torno a un 130% el crecimiento registrado durante todo 2024. Este cambio señala que el sistema bancario vuelve gradualmente a financiar al sector real y que las compañías están utilizando el crédito para proyectos de inversión, no solo para sobrevivir.
Origen de la nueva demanda de crédito
La mayor parte del nuevo volumen procede de sectores vinculados a la reconstrucción y a las exportaciones: materiales de construcción, logística, procesamiento agroindustrial, energía e industria básica. Muchos prestatarios combinan financiación bancaria con programas respaldados por instituciones financieras internacionales y garantías estatales, lo que alivia el impacto de los tipos de interés elevados.
Gestión del riesgo por parte de los bancos
Los bancos siguen manteniendo límites prudentes, pero disponen de liquidez y capital suficientes que necesitan rentabilizar. Los esquemas de garantías de cartera, la coinversión con bancos de desarrollo y un marco más claro para la gestión de NPL facilitan la aprobación de nuevas operaciones.
- transición de líneas de emergencia hacia préstamos de inversión y CAPEX;
- mayor peso de programas de garantía estatales e internacionales;
- creciente proporción de préstamos en hryvnia para reducir el riesgo cambiario de las pymes;
- prioridad para empresas integradas en cadenas de valor y corredores logísticos con la UE.
Lectura para inversores
Para los inversores, la aceleración del crédito corporativo es un indicador adelantado de la recuperación económica. Sugiere que los bancos confían en la capacidad de las empresas para servir deuda a varios años vista y que están dispuestos a acompañar proyectos de reconstrucción y expansión.
