影の経済はUAH 1兆超: 投資家にとっての意味

ウクライナでは影の経済による税収損失がUAH 1兆を超えるとされ、農業、リテール、加工分野で競争条件を歪めています。主要因は密輸、封筒賃金、FOPを使ったVAT操作です。

2026年は物品税対象市場の是正が重点で、特にたばこが注目されています。2024年の対策ではUSD 2.5 billionの追加歳入があったと報告されています。

投資家への影響

影の経済は価格形成と収益性を損ないます。規制強化は長期的に公平な競争を促します。

政策の方向性

• VAT対策: 小売での分割スキーム是正。
• 税関強化: 高付加価値品の密輸抑制。
• 物品税管理: 燃料、たばこ、酒類の監視。
• 移転価格: EU型の監視強化。

リスクと注視点

短期的なコンプライアンスコストは増える可能性がありますが、透明性は長期安定につながります。