전쟁이 길어지면서 우크라이나 가계의 재무 전략도 바뀌고 있다. 단순히 현금을 지키는 것에서 벗어나, 인플레이션과 환율 위험을 감안하면서도 자산을 불려야 하는 단계에 들어선 것이다. 2025년 기준으로 주요 선택지는 예금, 국내 국채, 부동산, 해외 금융시장, 그리고 본인 또는 파트너의 비즈니스다.
예금과 현금은 안전망 역할
가장 먼저 확보해야 하는 것은 몇 달 치 생활비와 비상 자금이다. 이를 위해 단기 예금과 계좌, 일정 수준의 현금을 보유하는 것이 합리적이다. 그러나 이 범위를 넘어서는 자금을 오랫동안 예금에만 두는 것은 기회비용이 크다. 안전망과 투자자금을 명확히 구분해야 한다.
국채는 보수적인 코어 자산
우크라이나 국채는 예측 가능한 이자 수익을 제공하며, 통화와 만기를 선택할 수 있다는 장점이 있다. 보수적인 투자자는 국채를 통해 포트폴리오의 기초 현금 흐름을 만들 수 있다. 다만 세금, 수수료, 중途 매도 가능성 등 실질 수익률에 영향을 주는 요소를 꼼꼼히 확인할 필요가 있다.
전후 복구를 겨냥한 부동산
비교적 안전한 지역에서는 주거용 부동산 시장이 점진적으로 회복되고 있다. 허가와 소유권이 명확하고, 인구와 비즈니스가 돌아올 가능성이 높은 지역의 자산이 주목받는다. 물류센터나 소규모 상가처럼 복구·재배치 수요와 연결된 자산도 검토 대상이 될 수 있다.
해외 자산으로의 분산
위험 감내도가 높은 투자자는 해외 브로커를 통해 선진국의 채권, 주식, 상장지수펀드 등에 접근하고 있다. 이는 국가 리스크를 분산시키지만, 동시에 규제와 세무, 계좌 보관 리스크 등 복잡성이 커진다는 점을 이해해야 한다.
자영업과 비상장 투자
자신의 사업, 파트너십, 스타트업 투자 등은 손실 위험이 크지만, 장기적으로 가장 큰 업사이드를 제공할 수 있다. 특히 재건과 구조조정이 동시에 진행되는 우크라이나에서는, 잘 설계된 비즈니스가 몇 년 사이에 시장의 핵심 플레이어로 성장할 가능성이 있다.
2025년형 개인 포트폴리오 설계
정답은 한 가지가 아니다. 다만 많은 투자자에게 적절한 접근법은, 충분한 유동성, 일정 비중의 국채, 신중하게 선정한 부동산, 그리고 여유 자본으로 글로벌 자산과 실물 비즈니스에 나누어 투자하는 것이다. 중요한 것은, 어느 한 자산군에도 과도하게 의존하지 않는 균형감각이다.
